每经记者：刘明涛 每经剪辑：肖芮冬

上周，在港股与房地产板块大涨带动下，每经品牌100指数再度高涨3.28%。

在近4周累计涨幅达到14%后，每经品牌100指数回到959.79点，剑指千点大关的同期，也朝着上市新高迈进。

每经100指数连涨两周

上周，政策利好束缚刺激，房地产板块迎来久违大涨，但其他板块推崇一般，导致A股三大股指未能收涨。甘休5月17日，上周A股上证指数着落 0.02%，收于3154.03点；深证成指着落0.22%，收于9709.42点；创业板指着落0.70%，收于1864.94点。而在港股与房地产板块大涨带动下，每经品牌100指数周涨3.28%，以959.79点报收。贯穿两周大涨后，每经品牌100指数剑指千点大关。

杨靖制图

从基本面来看，4月社会破钞零卖总和为35699亿元，同比增长2.3%；工业加多值增长6.7%；宇宙固定钞票投资累计同比增长4.2%。分边界看，基础要道投资同比增长6.0%，制造业投资增长9.7%，房地产征战投资下降9.8%。

从4月份举座看，投资端，新质坐褥力带动制造业偏强；政府债刊行偏慢使得基建投资略有放缓，地产破钞与投资劣势延续；破钞端，住户破钞有亮点但增速放缓趋势未变；外需出口对我国经济增长提供正向孝敬；工业坐褥同比进一步加速。部分行业需求偏弱，供给较强的景观仍待改善。地产“组合拳”给市集注入信心，“再通胀”或可不绝存眷LPR利率调降、政府债加速刊行与使用以及进一步加多刊行。

总的来说，2024年以来，国内经济景气度抓续向好，社会破钞品零卖平稳增长，加上超弥远非常国债的刊行对经济建设将变成一定支抓，有望排斥部分投资者对经济增速放缓的担忧。另外，好意思联储在5月份议息会议上推崇中性偏鸽，明确放缓缩表进度，重迭非农管事数据不足预期，以及劳能源市集降温，这些因素将对国内成本市集产生积极映射，同期有助于推进外资回流A股。

此外，证监会屡次查处违法减抓、操纵市集、内幕来回等犯科行径，变成高压严管态势，同期强化对中介机构追责，实现“全面监管，不留死角”。证券监管部门与其他功令机构的联动性趋于紧密，立体化追责机制徐徐变成。这些举措成心于保护投资者职权，增强投资者对质券市集的信心，进而提高证券市集活力，更好阐扬成本市集的功能。

房地产板块涨幅最显眼

从每经品牌100指数要素股上周推崇来看，房地产板块涨幅遥遥当先，6只房地产股涨幅跳跃10%。其中，龙湖集团周涨幅为21.82%，万科A周涨幅达到19.05%，招商蛇口和保利发展周涨幅也均跳跃15%。

公开府上显现，2023年，靠近中国房地产市集供求关系发生要紧变化的新时事，龙湖集团围绕高质地发展的中枢策略，主动退换。在新时事下，龙湖集团坚抓重心城市中枢区域布局，坚抓居品认识，注重量价均衡与投资竣事。2023年，龙湖集团托付物业总建筑面积为1070.8万粗浅米，瞎想托付14万套房源，20%实现提前一个月以上托付。依托“以新谈心”智善托付体系，龙湖集团束缚聚焦客户实在需求，升级用户体验，全年托付闲隙度抓续培育。

相似，成绩于行业利好政策支抓及数智化、精良化的运营处分才能，长租公寓品牌龙湖冠寓稳步发展，累计已开业12.3万间房源。在业务发展的同期，冠寓精耕居品和服务，束缚升级租住体验，开业6个月及以上房源的出租率培育至96.4%，房钱收入同比增长13%至29.3亿元，盈利才能行业当先。

招商蛇口则创立于1979年，2015年换股接纳兼并上市后，整书籍团内优质地产资源，增长驶入快车说念。2018年推进组织雠校，诈骗“大部制”瘦身总部，实现扁平化的高效运作。同庚增设江南、西南、海南、东南四大区域。2019年后加多抓有型业务部门设立，2020年设招商商管与招商伊敦，2021年又增设招商邮轮与招商不雅颐，由专科公司沉静运营多元化业务。

看成房地产行业龙头国央企，招商蛇口地皮储备限制较大，中枢区位土储确权征战后，将有劲支抓改日的收入和盈利，2021年于今估值抓续设立，国央企投资价值突显。

房地产业ETF值得存眷

除了个股投资价值突显外，房地产行业关系ETF也值得存眷。

现在，A股市集与地产行业高度关系的居品共有4只，包括追踪中证全指房地产指数的南边中证全指房地产ETF、中原中证全指房地产ETF，追踪中证内地地产主题指数的银华中证内地地产主题ETF，追踪中证800地产指数的华宝中证800地产ETF。

从投资逻辑来看，上周五，高层会议指出，商品房库存较多的城市，政府不错需定购，酌情以合理价钱收购部分商品房用作保险房；央行取消首套、二套商贷利率下限，同期两部门下调首套、二套首付比。

首付比例、房贷利率调降或仅仅用具之一，“收储”的力度、节律及模式也将抓续出台笃定以明确，“以旧换新”式的收储或愈加合理，当下多方仍有不绝加杠杆的空间，收储的力度和更多的政策值得期待。

因此，跟随需求侧政策的发力呵护，行业供需结构有望取得权臣改善。当下房地产板块仍处于低估值、低抓仓景况，板块行情或刚运转。

据了解，房地产ETF（512200）和房地产ETF中原（515060）两只ETF均追踪的是中证全指房地产指数，该指数中式中证全指样本股中的房地产行业股票，以反应房地产行业股票的举座推崇。值得存眷的是，该指数要素股的市值漫衍攻守兼备，现在估值处于历史较低位置，领有较高的内在价值且中弥远发展逻辑结识。

房地产ETF（159768）则追踪的是中证内地地产主题指数。该指数发布于2009年10月28日，中式沪深两市中波及住宅征战、交易地产、产业地产、物业处分等房地产主题关系上市公司证券看成指数样本，是一键布局房地产板块的热点用具。

从中证内地地产主题指数权重股来看，保利发展、招商蛇口以及万科A三只权重股占比达到45%。此三只权重股均为每经品牌100指数要素股，具有粉饰投资意旨。